近期交易商协(xié)会的监管处罚力度明显加大，虽然(rán)债券市(shì)场参(cān)与主体愈发丰富多(duō)元，市场竞争程度(dù)更趋激烈，但监管底线不能(néng)破戒。

　　5月11日，交易商协会对建设(shè)银行启动自律调查，这是(shì)两(liǎng)天内第二(èr)家被(bèi)要求(qiú)自律调查的大行(xíng)。今年以(yǐ)来，交易(yì)商(shāng)协会已对(duì)多家金融机构启动自律调查，监管力度在持续加大(dà)。

　　多家(jiā)金融机构接连(lián)被通报(bào)

　　5月11日，中(zhōng)国(guó)银行间市场交易商(shāng)协会(huì)（下称“交易商协会”）网站显(xiǎn)示，基于(yú)监管部门反馈线(xiàn)索(suǒ)，依(yī)据《银(yín)行间债券市场自律处分规则》，交易商协(xié)会(huì)已对中国建设(shè)银行股份有限公司债务(wù)融资(zī)工(gōng)具承销业务涉嫌违规(guī)行(xíng)为开展自律调查。

　　根据建行2022年年报，去年建行承销非金融企业(yè)债(zhài)务融资工具744笔，为411家实(shí)体企(qǐ)业承销发(fā)行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质(zhì)头部房地产企业债券(quàn)融(róng)资需求，承销房地(dì)产企业323.35亿元债务融资工(gōng)具，房地产并购票(piào)据22.9亿元。

　　交(jiāo)易商(shāng)协会的监(jiān)管(guǎn)力度在近期持(chí)续加(jiā)大。就在5月9日，交易(yì)商(shāng)协(xié)会官(guān)网(wǎng)发布信息，针对中(zhōng)国(guó)进出口银(yín)行金融债券(quàn)发行(xíng)涉嫌违规行为，以及(jí)中国(guó长沙哪个区是中心区，长沙哪个区属于市中心)民(mín)生(shēng)银行承销业务(wù)涉嫌(xián)违规行为已开展自律(lǜ)调(dià长沙哪个区是中心区，长沙哪个区属于市中心o)查。

　　而在5月8日(rì)，大连银行、郑(zhèng)州银行、江西银行、青岛银行和粤(yuè)财(cái)信托(tuō)共5家机构涉及债券业务(wù)违规被(bèi)点名。具体来说，交易商协(xié)会(huì)通过深(shēn)入调查发现(xiàn)，大连(lián)银(yín)行等多家机构存在债券代持交易等违规行(xíng)为。其中(zhōng)，大连银行通(tōng)过做市业务方式，每日(rì)滚动(dòng)开展买卖方向相(xiāng)反、清算速度不同的(de)现券交易，代持(chí)利率债(zhài)活(huó)跃(yuè)券，且规模较大；郑州银(yín)行、江西银行和(hé)青岛银行(xíng)，内控执行不严或流于形式(shì)，未有效评(píng)估交(jiāo)易合理性，作为中间(jiān)方以现券买(mǎi)卖或做市等方式(shì)参与债券代持交易链(liàn)条，交(jiāo)易笔数和(hé)金额较(jiào)大。

　　今年(nián)4月，工商银行已被启动自律调查。相关公(gōng)告称，交易商协会在日常监测工(gōng)作中(zhōng)发现，工(gōng)商银(yín)行主承(chéng)销的多期债务融资工具发行定价(jià)严重(zhòng)偏离市场(chǎng)合理水平(píng)，干(gàn)扰了市场秩序，涉嫌违反银行间债(zhài)券市场自律管理相关规定。

　　4月3日，交易(yì)商(shāng)协会网站披(pī)露，近期在查(chá)处四平市城市发展投资控股有限公(gōng)司案件时，发现吉(jí)林银(yín)行(xíng)、吉林(lín)亿联银行因(yīn)违规收取发行(xíng)人大额财(cái)务资(zī)助(zhù)，涉嫌违反银行(xíng)间债券市场自律管理规(guī)则，被交易商协会进(jìn)行自律(lǜ)调(diào)查。一同被开展自律调(diào)查的还有(yǒu)光大证(zhèng)券、富国(guó)资产管(guǎn)理（上海）有(yǒu)限公(gōng)司两家金融机构。

　　交(jiāo)易商协会监管处罚力(lì)度加强

　　根据交易商(shāng)协会通报的数据(jù)，2022年(nián)全年，交易商(shāng)协(xié)会共对68起(qǐ)涉(shè)嫌违规案件立(lì)案调查，开展自(zì)律调查和自(zì)律问询103次，作出各类自(zì)律处分99家（人）次，涉及(jí)35家发行人和信用增进机构(gòu)、4家主承销商、3家(jiā)会计师事务所、1家律师事务所、2家其他类(lèi)型机构和54名直接责任人。作(zuò)出的处分中，警(jǐng)告及以上占比超过五成，15家机构被暂(zàn)停一定期限(xiàn)业(yè)务(wù)，12位(wèi)责任人被认(rèn)定不(bù)适(shì)当(dāng)人选。

　　梳(shū)理通报(bào)来看，被通报的原因包括低价包(bāo)销多(duō)期债务融资工具，影响(xiǎng)了市(shì)场正常秩序；部(bù)分(fēn)债务融资工具未(wèi)按照发行(xíng)文件约定开展余额包销，个别债务(wù)融(róng)资工(gōng)具挤占了其他投资人的正常投标，违背了公平公(gōng)正原则，并影响了发行利率，对市场正常(cháng)秩(zhì)序(xù)造成了一定(dìng)不良影响。

　　通报指(zhǐ)出(chū)，银行间债券市场参(cān)与机构在(zài)从(cóng)事相关业务过程中(zhōng)，务(wù)必(bì)牢固树(shù)立市场责(zé)任意识，严格遵守(shǒu)相关监管规定和自律规则要求，合(hé)规展业，自觉维护银行间债(zhài)券(quàn)市场运行秩(zhì)序。

　　交易商协会表示(shì)，做市(shì)商(shāng)作为(wèi)银行间市场基石机构，承担着(zhe)提高(gāo)市场流动性(xìng)、促进(jìn)价(jià)格发现的重要作用，应切实提升(shēng)做市(shì)交易能力(lì)，加强内部控(kòng)制和风险管理，确保(bǎo)合规稳健展业，“真做市、做真市(shì)”。

　　可以看到，近期交易商协会的监管处罚力(lì)度(dù)明显加大，虽然债券市场参与(yǔ)主体愈发丰富多(duō)元，市场竞争程度(dù)更趋(qū)激烈，但监管底线不能破戒(jiè)。

　　资深(shēn)金融(róng)政策监管专家(jiā)周毅钦对《国(guó)际金融(róng)报》记者表示，可以看到，银行间交易商(shāng)协会将(jiāng)长沙哪个区是中心区，长沙哪个区属于市中心继续贯彻落实(shí)监(jiān)管(guǎn)从严要(yào)求，以严格自律惩戒向市场传递“零容忍(rěn)”的(de)清晰信号(hào)，引(yǐn)导市场(chǎng)各类主体归(guī)位(wèi)尽责，维护市场良好秩序。债券(quàn)承销机构作为债(zhài)券市场的“看门人”，对于商业银行特别是国有大(dà)行来说，也需要(yào)肩负起相应的公序责任，切(qiè)实维护好行(xíng)业的良性竞争(zhēng)生(shēng)态(tài)。

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